2014年国内甘蔗种植面积可能下降糖类
2014-05-16 16:55 热度:
高库存抑制糖价上升幅度,预计14/15年糖价在4500-6200元/吨之间。12-13年国内糖价持续下跌,政府大量收储维稳糖价,保护蔗农和糖企利益。再加上走私糖现象比较严重,预计13/14榨季国内食糖库存约800万吨,而需求量约1500万吨,全行业供给充分,难以支撑现货糖价暴涨。但由于供给及库存有望趋势下降,加上糖协此前传达信息,6200元/吨以下政府不考虑抛储,因此14/15年国内白糖现货价格在4500-6200元/吨之间波动(目前糖价4850元/吨)。
糖价阶段性回升支撑制糖企业盈利有望好转,预计6-7月糖价有望回归至5300元/吨的盈亏平衡点。关注上述公司的阶段性机会。其中,南宁糖业13年大量剥离造纸业务资产,聚焦白糖主业,业绩弹性恢复,或能成为白糖价格上涨预期下最大的受益者。
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