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    糖市面临的压力是显而易见的，基本面上要终结熊市还需要消化压力。糖市消化压力的正常逻辑是：海内外价差回归正常水平，挤出进口糖的份额；挤出淀粉糖部分份额，让饮料业增长所带来的需求回归白糖；期现货基差向负值状态回归，让现货市场成为消化压力的主体，而期货市场能更好的发挥保值作用。

    首先，增产已毋庸置疑。最新数据显示，截至4月底全国总产糖量约1324.7万吨。唯有云南还在持续生产，广西一两家糖厂继续生产，其他产区都已结束。最终产量将与1324.7万吨相差不大。
 
    其次，3月份进口量达86万吨，这应该引起业界重视，也是直接导致上周白糖期价下跌破位的原因。

    第三，销售数据不理想，截至4月底主要产区的工业库存都是历史最高水平，多数产区销糖率都是历史最低。榨季已经历时大半，距离本榨季结束也就余下5个月时间，按此工业库存水平计算，每个月均销量要达到145万吨，才能完全消化这些库存。这样的销售水平即便是在牛市的环境中都很难达到。