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    上涨预期的轻微下降，就足以使得价格大幅下降。尽管年底需求旺季即将来临，但是在商品市场价格全面下滑的背景下，上涨预期正快速消失，白糖现货价格也快速跌破7000元/吨。8月份8000元/吨以上的情形一去不返，至此，“豆你玩”，“蒜你狠”，“姜你军”，“糖高宗”全面歇菜。

统计数据显示，截至23日，广西、云南主产区现货白糖价格下跌凶猛，各地批发市场价格已经跌破7000元/吨，柳州、昆明、广通等区域性批发中心价格甚至跌破6900元/吨，创今年6月份以来新低。同时，广西已经有11家糖厂开榨，开榨糖厂日榨产能为8.6万吨，市场供应日渐增多。按计划，南方各主产区将于12月之后逐渐进入生产高峰。

在期货市场上，郑州白糖价格跌幅也非常凌厉。截至昨日收盘，主力1205合约报价6337元/吨，下跌93元，跌幅1.54%。

白糖面临全球性过剩 采购商备货不积极

每日经济新闻记者 彭斐 发自北京

“过剩糖”的压力迅速蔓延，糖价跌势开始加速。在隔夜美盘原糖期货暴跌近3%后，昨日（11月23日），国内白糖期货及批发行情继续回落。截至收盘，郑商所白糖主力合约1205收于6337元/吨，较前一交易日结算价下跌93元，跌幅达1.45%。

郑糖主力合约或跌至6300

据报道，瑞士糖业咨询公司KingsmansA总经理本周二（11月22日）表示，未来12个月内全球面临着700万吨～800万吨过剩糖，且ICE原糖期货价格将跌至每磅18美分～19美分。

国际糖业组织预计，2011/2012年榨季全球食糖产量有望增至1.722亿吨，较上榨季增长4.2﹪。全球预计消费量1.677亿吨，增幅略高于近10年来的平均水平，达到2.27﹪。

受全球供应转向过剩、印度批准100万吨自产白糖出口等消息影响，近期疲软的原糖市场信心再受打压，国际糖类期货大幅下跌。

昨日（11月23日），隔夜纽约3月原糖下跌0.65美分至每磅23.44美分，跌幅2.7%，再创5个多月以来新低；伦敦Liffe市场3月白糖下跌10.80美元至每吨613.90美元，跌幅1.73%，盘中低点610.30美元/吨为两个月以来最低。

受外盘糖价大跌影响，郑州商品交易所白糖期货主力合约11月23日盘初，即再创近一年以来价格新低。截至收盘，主力合约1205较前一交易日结算价再跌93元/吨，收于6337元/吨，下跌1.45%。

卓创资讯分析师王宝东向《每日经济新闻》记者分析称，在外盘趋弱和周边市场普跌的拖累下，近期郑糖有望探新低，或下摸6300元/吨。

受累于国内外期货市场的跌势，昨日（11月23日），国内产区糖类现货继续下调。据广西糖网数据，柳州中间商23日上午报价6950元/吨～6960元/吨，每吨较前一日下调60元～70元；南宁中间商报价7080元/吨，较前一日下调20元/吨。

采购商观望 备糖尚未启动

有分析认为，随广西糖厂陆续开榨，以及北方甜菜糖上市供应量的逐渐增多，本周二国内白糖部分销区现货价格整体下调，新糖上市供给充分，下游需求相对平淡，外围环境尚无明显改善。

据昆商糖网统计，截至11月22日，广西已经有11家糖厂开榨，较上榨季同期减少6家，开榨糖厂日榨产能为8.6万吨/日，同比减少8.1万吨/日。

平安期货指出，随着更多广西糖厂开榨，日榨产能上升，令国内糖价下跌趋势或难以制止。与此同时，白糖现货价格开始大幅下跌，采购商仍在谨慎观望，备糖尚未启动。

同时，11月初，“2011/2012年制糖期全国食糖产销工作会议海南糖会”提供的数据显示，明年全国各主产区生产的食糖总量约为1200万吨左右。

王宝东分析认为，即使2011/2012榨季国内食糖产量能够恢复增长到1200万吨左右，国内市场仍然存在200万吨左右的供应缺口，在此情况下，进口糖和储备糖的投放将会是弥补供应缺口的最有效办法。

王宝东表示，国内产量的增加、进口糖数量的增大也使得2011/2012榨季国家调控的难度进一步降低，市场价格可以想象的空间有限。

广发期货白糖早报:低开或者盘中回撤，持偏空看法

广发期货有限公司 刘清力

[市场表现]

白糖1205合约低开下跌。主力合约开盘于6550元/吨，早盘下跌触及低点6472元/吨，上午盘震荡下跌，触及低点6435元/吨，下午盘震荡于6444~6447元/吨，尾盘震荡，最终收盘于6454元/吨。

[行情分析]

白糖1205合约期价下跌。白糖期价再度下跌，并回探前期低点，盘中跌破6465元/吨的前期低点，最低触及6435元/吨，尾盘稍稍收高也仅仅回到6454元/吨一线。期价回落已然在预计之中，技术层面无一有利之处，行情或将继续回撤进一步测试前期6400元/吨以下的低点。此次破位可能与之前10月24日的破位不同，在需求旺季时节逐步丢失数个较强的支撑位，且跌破前期6465元/吨的低点，这意味着6400元/吨的未必能够获得有效支撑，跌破6400元/吨的可能性也较大。而海外市场商品、股市均纷纷下跌，尤其美股跌幅不小，原糖期价呈现弱势格局。预计行情将继续回落。

[后市关注]

柳州中间商7070元/吨，凤糖--元/吨;南宁中间商7180元/吨，南宁大集团顺价销售;贵港中间商7180元/吨;昆明中间商7050元/吨;乌鲁木齐中间商6650-6660元/吨;北京报价7300元/吨;

上海中期：白糖破位下跌 主力空头继续加仓

国内白糖期货市场行情概述：

23日期糖调控低开，随后扩大跌势，日内跌破前期支撑6366元/吨，最低价6325元/吨，收盘价6337元/吨，较昨日收盘价下跌123元/吨，持仓量增加34492手至57.7万手。远月1209合约期价收于6319元/吨，持仓量27.2万手。

国内主产区白糖现货市场行情概述：

广西：南宁，集团陈糖报价7080元/吨。柳州，集团陈糖报价7150-7170元/吨，持稳，中间商陈糖报价6980元/吨，下调60元/吨，新糖预售价6950元/吨，下调70元/吨，成交少。

云南：昆明，有集团报价7000元/吨，中间商报价6900-6930元/吨，下调50-80元/吨；甸尾、大理、祥云暂无报价。

湛江：集团仓库报价7100元/吨，下调50元/吨，成交少。金岭仓库报价7260元/吨，下调30元/吨，不好成交。

新疆：乌鲁木齐市场报价6680元/吨，下调20元/吨，不好成交。

总体上看，现货报价继续下调，部分地区已经跌破7000元/吨，随着价格的下跌成交未见起色，反而市场看跌心里越发浓厚。短期内现货价格仍将延续下跌，直至下游需求量回暖支撑价格。

国内期货市场，期价或将延续跌势。一是，现货价格开始呈现下跌，二是，技术上，期价破位下跌，进一步扩大跌势，且没有呈现止跌迹象。三是，持仓量上看，继续下行增仓，主力空头加仓明显，多头减仓，暗示期价将可能继续遭遇空头打压。

技术上，SR1205合约期价或将下探至6200-6000元/吨

操作上，空单可继续持有。

国际糖市：

ICE糖市：1203期约糖价下跌65点，收于23.44美分/磅；1205期约糖价下跌56点，收于23.02美分/磅。

由于印度决定出口100万吨白糖，投资者抛售，本周二ICE糖市原糖期货价格跌至五个月低位。知名糖业咨询公司KINGSMAN SA的总经理周二表示，未来12个月内全球面临700-800万吨食糖过剩的状况，预计ICE原糖期货将跌至18-19美分。

（上海中期期货研究所农产品小组）

期货内参：白糖型态与均线结构偏弱势

1205白糖：型态与均线结构偏弱势，未收复5均不轻言止跌回稳

正如本文今日标题所提示“KD指标今往下破杀多线，明易见反弹多抵动作”，今果真收出长下影吊人棒线作多抵，此多抵务必成功方可化解指标杀多行情。型态与均线结构偏弱势，近期未收复5均不轻言止跌回稳。今价稳持仓量递减，空单有逢低回补动作。