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欧洲央行决定购买危机国债  09-07

中国经济网柏林9月7日报道：欧洲央行决定出手购买陷入危机国家的国债，这是欧洲央行行长德拉吉在9月6日下午央行理事会会议结束之后向等候的各国记者发出的信息。这次购买行动没有数额限制，而且可以立即启动。

但购买行动是有条件的。只有那些向欧洲金融稳定基金或欧洲稳定机制提交了援助申请的欧元区成员国，欧洲央行方可购买其国债。其基本程序是：陷入危机的国家先向这两大基金提交一个“完整的计划或贷款方针”。然后是基金出手在一级市场购买这些国家发行的债券。第三步才轮到央行出面，在二级市场收购国债。

德拉吉强调，央行的购买行动是和受援国必须履行的改革义务紧密挂钩的。如果受援国没有履行或完成相关的义务，欧洲央行将随时中止购买行动。在制定受援国必须履行的义务条款以及如何进行监督的问题上，“希望国际货币基金组织进行参与”。他说，“国际货币基金组织如能参与，他是非常欢迎的”。

德拉吉说，如果上述条件得到满足，并且符合货币政策的目标，欧洲央行将“完全自主”地采取行动。至于购买哪种国债，他说将集中在3年期以下的国债上，因为对于实现目标来说，这样的行动“更为有效”。

对于此前议论的利率区间或国债收益率达到什么程度，央行才进行干预，德拉吉没有讲。换言之，这是保密的，没有对外公开。不过他明确表示了央行将放弃“优先债权人地位”。所谓“优先债权人地位”是指，在受援对象破产或清盘的情景下，有优先获得赔偿的权利。

这样欧洲央行就与普通商业银行或私人投资者处于同一地位，没有优先获得赔偿的权利了。换言之，欧洲央行购买国债同样意味着有可能遭遇风险或巨大的损失。只有这样，欧洲央行的干预行动才会产生市场效应。如果还像减记希腊国债那样，私人银行被迫减记，而欧洲央行一分不减，尽管它也购买了希腊国债，那么无论欧洲央行今后购买多少国债，其它银行也不会跟进。道理很简单，你买国债有保障，我买国债是风险。那样的话，欧洲央行的行动从某种角度看也就丧失了意义。

对于央行理事会购买国债的决定，德国执政的自民党议会党团主席布吕德勒已经公开表示反对。他说，走印刷钞票的路，陷入困境的国家也就失去了改革的热情。“阵痛暂时没有了，但距离解决问题却更远了”。他认为，爱尔兰和斯洛伐克是那些陷入债务危机国家的样板，即通过自身改革的努力才会结出硕果。

市场的反映总的来看还是积极的，但没有预期的那么热烈。在德拉吉举行新闻发布会时，德国法兰克福股市甚至一度走低。但不久随即上扬。达克斯指数升高了1.3%，达到7055点。中小企业股指数上升了0.7%，达到10964点。技术股上升了0.18%。达到797点。