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    国内豆油期现货价格大幅下跌，创5年新低。预计9月份获利盘回吐，将带来豆油期现货价格企稳或有所反弹。不过，在阶段性调整后将再次探底。由于学校开学和为中秋、国庆“双节”备货，需求略有好转。

    近月合约1409突破2008年金融危机时的低点，主力合约1501接近2008年时的低点；现货价格全线跌破6000元/吨关口，市场无盈利效应，情绪悲观。期货操作上，建议1501空单先暂时离场，在6250～6300元/吨之间再建空单；现货操作上不建议追涨，逢高锁定利润，仍以随用随购为主。

　　后市利空因素：一是目前订购新季美国大豆，到港完税成本为3571元/吨，订购明年装运的巴西新季大豆到我国完税成本为3434元/吨，远低于当前港口4100元/吨的进口成本和3700～3750元/吨的港口分销价；二是目前国内豆油现货价格明显低于大连盘期价，负基差处于一年来的较低位置；三是美国已经开始收割大豆，如果没有早霜出现，大豆实际单产将高于美国农业部此前预期；四是近两个月油厂开工率保持在较高水平，而终端零售价格进一步下降。

　　利多因素：一是国内豆油期货在经历近两个月12%以上的大跌后，获利单离场将带来反弹行情；二是9～10月我国大豆到港速度放缓；三是美豆收割后因需求强劲及南美库存不确定或将成为资金炒作题材。