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    五粮液销售费用增长惊人，就三季度而言，五粮液单季度销售费用高达11.04亿元，同比大涨209%。今年上半年，五粮液的销售费用同比大涨49.87%至17.91亿元，但前三季度这个数字飙升到28 .95亿元，同比大涨86.51%。季度业绩现回暖或止跌回升的有洋河和五粮液两家。其中洋河是唯一三季度同比能实现正增长的，其三季度营收同比增长0.26%至36.52亿元，但净利润仍下滑6.96%至11.28亿元。

　　而五粮液今年前三季度营收下滑21 .38%至150 .68亿元，净利润为47.07亿元，同比跌33.74%。其中第三季度五粮液的营收为34.06亿元，同比虽然仍跌6.59%，但已经大大低于今年上半年24.85%的跌幅。而净利润则同比下跌46.26%至7.05亿元，其上半年净利润的跌幅仅为30 .9%。一方面销售下滑大幅收窄，另一方面净利润仍大幅下跌。对于净利润的下降，五粮液在报表中坦承：主要是因为收入下降及销售费用增加所致。

　　相较而言，五粮液是四大白酒巨头中销售费用最高的。茅台前三季度的销售费用仅9.77亿元。泸州老窖前三季度开始注重成本，让销售费用同比减少32.67%。而洋河前三季度的销售费用也仅11.78亿元，同比下滑3.52%。

　　三季度销售费用的大涨拖累了五粮液三季度的净利润。对于销售费用的大涨，知名白酒专家晋育峰向南都记者表示，一方面市场费用核报有一定的延迟性，三季度五粮液估计在给经销商核报5-9月的市场费用。今年5月份，五粮液宣布将核心产品52度水晶瓶五粮液的出厂价下调为609元/瓶。“这刺激经销商在三季度提货量大增，这部分的费用是要体现在市场费用上的。”晋育峰认为。

　　值得关注的是，下半年，五粮液推出首款直营区域新品“无粮人家”酒。在晋育峰看来，五粮液欲在各大城市成立子公司，推广五粮液的区域品牌，这些品牌要下沉并和当地区域品牌争市场，也会刺激销售费用的增长。

　　目前五粮液的批发价在550-590元之间，五粮液有望寻找到量价平衡点。在晋育峰看来，五粮液在今年9月实施了只要完成任务便可以按2：1的比例配出厂价为509元/瓶的水晶瓶五粮液，等于将出厂价拉低到576元/瓶，此举之下五粮液顺价销售可期，预计明年二季度会开始止跌。