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供应持续趋紧 节日期间山东玉米价格小涨 06-25

近期华北产区玉米供应压力持续上升，市场流通余粮数量已经非常有限，阶段性供应趋紧局面延续，近期华北产区玉米价格呈现稳中上涨行情。受此影响，山东深加工企业厂门收购量持续显著下降。虽然山东深加工企业目前原料库存情况尚佳，但随着厂门到货量的持续明显减少，企业厂门收购报价陆续上调。端午节期间山东企业报价延续涨势，整体上调10—20元/吨左右。但受流通环节余粮有限及价格涨幅不大影响，提价对刺激上量实际效果有限。

短期内山东省内玉米市场行情走势主要受以下因素影响：

一、粮点出货已尽，供应能力弱化

截至目前，华北各地基层粮点玉米余粮数量大幅减少，经历了小麦收购前的集中滕库及随后的陆续上量至今，粮点环节玉米余粮数量已经非常有限，市场供应能力明显下降，加之近期各地粮点陆续投入新季小麦收购活动，其在玉米市场的供应能力已经明显弱化，并逐渐退出市场。

二、价格未至预期，大型粮库出货时机未到

虽然目前粮点供应已经有限，而价格也已进入上行通道，但由于近期价格上涨幅度有限，尚未达到粮库预期，故目前各地粮库多未开始玉米出库活动，只有极个别粮库因粮质原因少量出货，未对市场供应产生明显影响。此外，随着各地新季小麦陆续上市，近期粮库也将以小麦收购活动为主，短期粮库玉米存粮大量上市可能不大。

三、深加工企业部分限产，玉米需求同比减少

由于今年玉米深加工行业整体持续亏损，产品销售不畅，企业成本压力持续上升，停产、限产深加工企业数量持续增加，开工率明显下降，玉米用量小于去年同期。此外，夏季为酒精季节性淡季，近期陆续停产企业数量仍将增多，预计短期玉米用量仍将有所减少。

四、深加工企业原料库存尚较充足

经过前期玉米集中上量阶段的大量收购后，目前山东深加工企业玉米库存多较为充足，虽然受库容有限影响，目前库存尚无法满足新季玉米上市前的使用需求，原料缺口仍在，但目前原料库存水平同比去年已经属于偏高水平。

综上所述，短期内受供应近段性减少影响，山东玉米价格上涨动能趋强，上行通道已经开启，但因需求方面的弱势影响，短期内山东玉米价格大涨可能不大。且因短期供应有限，价格的小幅上调对刺激上量效果有限。预计短期山东玉米价格将维持小幅上涨局面。