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　　DCE/ZCE盘面，昨日国内三大油脂高位震荡,豆油05合约开盘10478， 最高10506，最低10416，收盘10470，收涨0.35%.棕油05合约开盘9028，最高9050，最低8960，收盘9022，收涨0.49%.菜油01合约开盘10598，最高10598，最低10524，收盘10554，收涨0.25%。

　　基本面方面：昨晚,尽管美国总统奥巴马提出了4470亿美元的就业方案以图帮助提振美国经济,但是美联储主席伯南克并未透露促进全球最大经济体增长的新方案细节,令投资者倍感失望,道指也下挫收低。同时美元大幅走强施压大宗商品。农产品方面，从长期来看，支撑投资者持看好信念的最大因素毫无疑问是11/12年度美豆产量的下滑，而美国农业部近期公布屡屡下滑的作物生长报告也在不断的刺激着投资者的神经，令其持续担忧美豆的单产是否会下跌至一个数年内的新低水平。平心而论，尽管美国中西部地区天气条件确实比较糟糕，但是美豆的生长情况是否真如报道中所称的那么恶劣？我们保持谨慎的怀疑。不过可以确认的是，投资者在外围经济环境不稳，其他大宗商品无法指望的情况下，其货币投资需要有一个突破口，我们相信，作为价值洼地的农产品，其投资价值便乘数倍的增长。从近期来看，尽管美豆依旧在调整中，但是可以说，在市场对于9月份美农即将公布的供需报告依旧持偏紧态度的预期下，美盘豆类油脂类将会依旧表现坚挺。

　　国内方面，昨日豆油港口地区一级豆油现货报价10200-10400元/吨，多数地区普遍上涨50元/吨；棕油24度主流港口现货报价8650-8900元/吨，部分地区上调50元/吨左右；菜籽油现货主流报价10500-10800元/吨，整体保持稳定。市场成交相对稳定。近两三个交易日期货盘面的探底回升令现货市场信心增加，尤其是在低位出现成交放量的迹象，显示出现货商并非是不愿进行交易，而是等待一个相对较低的价格，而内外盘的回调则是一个较好的机会，符合我们之前的预期。而另一方面也显示出现货商对后市的态度开始较为正面。不过，今日将会公布宏观经济数据，市场将会表现谨慎。同时，即将迎来连续三天的中秋佳节，而在9月12日的中秋节当天，美农会公布月度供需报告，尽管投资者预期报告利好，不过建议仍旧保持谨慎态度。

　　整体来看，外围经济环境以及众多大宗商品的表现令我们相信农产品具备很好的投资价值，尽管近期美盘回调，但是相信后市仍旧会走好。国内方面现货市场在低位出现放量后，近期保持稳定。对于即将公布的报告，建议投资者保持谨慎乐观情绪。操作上油脂趋势多单持有，短线观望。