资讯

　　梁希民：我想食品饮料板块走高可能有两个原因：一是因为宏观环境偏紧、市场走势趋弱，因为CPI已经达到了最高点，而且7、8月份可能还维持在高位，大家预期的紧缩性政策放松的时段可能会推迟到四季度，这样一些避险资金就会进入到食品饮料这样的防御性行业当中去，所以食品饮料行业表现为跌得少、涨得多。 第二个原因是食品饮料自身业绩比较好，一般下半年都是它的消费旺季，大家有一些涨价的预期，所以整个食品饮料板块在下半年通常是强于大市的。

　　程继东：我很赞同梁博士的说法，我补充一点，还有一个原因是估值相对比较便宜，例如食品饮料板块中白酒行业龙头公司的估值水平大概是在20倍左右，它们的估值水平是比较有吸引力的。

　　主持人：中报披露序幕已经拉开，古井贡酒(000596,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、三全食品(002216,股吧)等上市公司已经纷纷发布盈利预喜，你们觉得食品饮料板块上半年的业绩增长是否会给大家带来惊喜？分子行业来看，哪一类的公司最值得看好？

　　梁希民：我相信一定会带来惊喜的，特别是白酒行业，是业绩增长最确定的，尤其是中高端白酒，毛利率比较高，市场的需求非常强劲，尽管每年都在涨价，但实际上茅台(600519,股吧)这些酒类还是供不应求的，所以说它的销售是没有问题的，它又不受到成本的影响，所以业绩是最稳定和明确的。

　　程继东：我们在做投资组合时，比如像茅台、五粮液(000858,股吧)这样的高端白酒，可能看的更长远一些，因为短期的业绩，基本上市场已有比较充分的预期。

　　分子行业来看，我们比较看好的板块可以总结为“饮酒、吃肉、喝奶”，这三个子行业的业绩增长是相对不错的。“饮酒”主要是看中高端白酒的成长性，“喝奶”和“吃肉”的投资逻辑类似，因为这两个行业的龙头公司所占市场份额都不是很大，大量份额都是分散在各种中小企业手中，这也导致食品安全的问题越来越严重，我们相信在食品安全事故发生之后，政府的政策监管更加严厉，这将加速龙头公司的份额扩大。因为肉制品和乳制品是生活必需品，很难想象会大量从国外进口，所以我们认为这两个行业的龙头公司增长还是比较确定的。