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　　【今日走势】

　　5月13日连豆早盘小幅高开，A1101开盘报3958，与前一交易日结算价持平。

　　【行情回顾】

　　由于缺乏新的消息面指引，周三CBOT美豆期价日内呈现双边震荡，各品种涨跌互现，7月大豆合约收盘965.5美分，下跌0.5美分。

　　受隔夜美豆及连豆粕走高提振，周三连豆高开高走，几乎填补上周四的下降缺口，主力1101收报3958元，上涨22元，持仓减少3912手。

　　【基本面分析】

　　由于投资者持续担忧欧洲经济增长前景，盖过了西班牙宣布节支以及葡萄牙成功发债引发的乐观情绪，周三欧元兑美元汇率再度走低，美元仍在维持强势，这也对整个商品市场继续构成反弹压制，周边商品市场普遍呈现日内双边震荡走势，纽约原油期价小幅收低，伦敦金属市场涨跌互现，受此影响，周三隔夜美豆冲高回落，自身新的消息面缺乏令期价继续保持震荡势头，预估投机基金日卖出3000张大豆合约，目前投机基金共持有约6万张大豆合约多单。

　　从基本面看，消息面淡静令市场注意力多集中在周边品种的走势上，农民抛售、美元持坚及盘初玉米上涨之后的溢出支撑不足共同打压大豆期价。农民抛售也促使市场回吐盘初涨幅。新需求面消息不足，加上预报显示，下周美作物带天气朝着温暖、干燥模式发展，有助农民加快种植，买家多保持场外观望。

　　周二美国农业部公布的5月份供需报告中一方面调低了美国新豆的出口和压榨数量，另一方面也大幅调高了全球大豆的整体需求状况，此外，美国农业部预计10/11年美豆农产平均价格从09/10年的9.2-9.7美元/蒲式耳调低至8-9.5美元/蒲式耳，表明美国农业部对新年度美豆销售价格的偏空态度，加之南美大豆的庞大供应前景及新豆创历史纪录的种植面积，未来大豆价格整体走势依然有利于维持弱势。

　　国内方面，随着黑龙江产区天气陆续放晴，农民加紧春播步伐，部分地区还需推迟一段时间，因此今年国产大豆产量仍难以保证。此外，由于国储补贴到期使得政策扶持进入真空期，同时国外大豆低廉的采购成本进一步约束国内油厂的压榨意愿，油企压榨成本的差异促使加工国内大豆的油厂缺乏有效市场竞争力，对采购国内大豆构成直接阻碍。从盘面看，周三连豆跟随隔夜美豆及豆粕高开高走，期价持续反弹，鉴于目前国内外大豆较大价差与相对高昂的期货价格，期价继续反弹空间不大，连豆短期将以弱势跟涨跟跌为主，4000元一线存在较强压力。

　　【操作建议】

　　短期外盘走势维持震荡，连豆在目前政策真空期及内外价差扩大的情况下继续回升压力较大，4000元附近存在一定的沽空机会。