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    目前国内白糖市场的预期较为一致，主要贸易救济措施的结果可能是提高进口关税，进而提高国内的进口成本，推升价格。在政策没有落地之前，市场仍处于买预期的阶段，糖价的高点仍在后面。

　　我们认为，9月下旬以来糖价快速上涨的驱动力是中国决定即日起对进口食糖进行保障措施立案调查。

    我们认为，这表明国家对进口造成国内产业损害进行实质性调查开始启动，市场存在提高进口关税的预期。目前我国食糖配额内进口关税为15%，全球平均为97%，过低的关税使得进口成本长期大幅度低于国内生产成本，使得进口量激增。2011—2015年我国食糖进口量分别为292万吨、375万吨、455万吨、349万吨、484万吨，进口依存度提高至42%。在进口糖的冲击下，国内制糖集团连续两年大面积亏损，国内食糖产量两年时间就由1332万吨下降至870万吨，降幅达到34.7%，行业受到了实质性的损害。