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　　一、内强外弱格局略显

　　本周ICE原糖维持区间震荡走势，周一ICE原糖5月合约在投机买盘和周边市场的带动下中幅上扬，但仍未突破上方28美分附近的压力区。随后受巴西产新糖即将上市以及印度可能增加食糖出口量的利空打压，ICE原糖从高位连续下挫，期价在下行至26美分附近时，获得部分技术买盘的支撑。目前市场利多已基本消化，短期消息面则略微偏空，对盘面构成了一定的压制。

　　本周郑糖延续上周的上行走势，在周边商品良好涨势的带动下，多头资金推动期价冲动7200重要关口，目前期价已站稳于均线系统上方。本周郑糖1109合约周K线上收出小阳线，本周开盘价7051，收盘价7255，最高价7259，最低价7042。本周郑糖放量增仓，成交量减少102.5万手降至337.2万手，持仓量则增加57296手升至62.5万手。

　　二、国际国内基本面

　　1、减产格局确定 等待后续利多支撑

　　据中糖协统计，截至到3月底，全国已累计产糖980.42万吨，同比少产糖50.98万吨；全国累计销糖447.26万吨，同比少销糖52.02万吨，累计销糖率45.62%(上制糖期同期48.41%)。其中，3月当月全国销糖102.89万吨，同比多销糖3.88万吨。

　　据广西糖协统计，截至到3月底广西79家糖厂收榨，进入4月份以后仍然在生产的糖厂为24家。与之前的收榨计划相比，3月底收榨的糖厂家数较之前预期有所减少，主要原因是3月中旬长时间的阴雨天气影响了各糖厂尾蔗的砍收，使得部分糖厂的收榨时间相应推迟。按照计划，预计在4月15日之前广西所有的糖厂都将收榨完毕，广西最终产糖量预计在670万吨左右，减产已成定局。另外云南截至到3月底也有15家糖厂收榨，4月将逐渐进入大规模收榨的高峰，预计云南最终产糖量在180万吨左右。这样预计本榨季全国甘蔗糖的总产量将下降到1000万吨以下，只有970万吨左右，全国食糖的总产量也将下降到1050万吨左右，同比减产约23万吨，全国连续三个榨季出现减产的格局。

　　得益于减产的支撑，目前现货市场心态较为稳定，价格维持高位运行，但因减产题材已经被市场过渡炒作，市场存在着利多出尽的风险，在商品系统性风险、消费淡季来临以及季节性调整压力的多重影响下，促使市场迫切需要寻求新的后续利多题材来提振市场交易情绪，因此对于后市需保持谨慎乐观。

　　2、国内糖价上涨 成交不见好转

　　本周北方销区以涨为主，销量不好。本周北方销区受相关批发市场价格波动影响，白砂糖价格上涨10-100元/吨不等，华北地区到货以新糖为主，石家庄居多为云南糖，其他地区以里两广新糖为主；东北地区仍有大部分国储糖销售，价格与当地产新糖相当，目前到货陆续增加，销区库存正常，估计随着气候的转热，销量会有所起色。绵白糖价格石家庄下调20元，北京和天津价格上涨10-50元/吨，其余各地价格没有变化，由于糖厂以生产白砂糖为主，绵白糖量不多价高，销量难以推进，商家报价也较为混乱。

　　本周云南糖市呈现总体上涨态势。本周受清明假期影响，交易时间仅有三天。不过这三天云糖市场糖价走势偏强。受国内盘面强力反弹影响，现货报价从节前的7100左右的报价迅速上涨至7180元/吨价位，周涨跌接近百元。全周总体成交一般，周五略现活跃。进入四月开始，糖价就迎来加息所带来的强力上涨。从南方产区收榨情况和国内形势来看，糖市春意已然添浓但仍不能有效带动消费。虽然国内的现货短期形成了短暂支持，但是高位价格至使终端客户用量减少，采购量减少，不可忽视的替代品增加促使白糖价量始终处于一冷一热状态，而持续了三个月高位震荡的糖价，目前仍看不出决定性走势。

　　本周广西糖价小幅上调，成交一般。本周广西糖价小幅上调，时值消费淡季，食糖消费以及终端和经销商的采购意愿不强，中间商普遍反映成交一般；各制糖集团则继续采取顺价销售的策略。南宁方面，周三批发市场行情呈震荡上扬走势，现货报价小幅上调至7280-7290元/吨；周四批发市场行情呈震荡整理走势，现货报价稳中有降至7280元/吨；周五批发市场行情呈震荡上扬走势，现货报价小幅上调至7330元/吨；本周上涨80元。柳州方面，周三批发市场行情呈震荡上扬走势，现货报价小幅上调至7270-7280元/吨；周四批发市场行情呈震荡整理走势，现货报价稳中有降至7270元/吨；周五批发市场行情呈震荡上扬走势，现货报价小幅上调至7320元/吨；本周上涨80元。据统计，截止到4月8日，广西收榨糖厂已达95家。从目前的收榨进度来看，已收榨糖厂累计产能超过57万吨/日，收榨糖厂家数已占广西全区糖厂总数的九成。预计在4月中旬前，广西还将有会有糖厂陆续收榨。

　　与上周相比，本周国内产销区食糖价格呈现上涨的趋势，涨幅在10-110元/吨不等，糖价震荡上行。目前全国参与制糖的糖厂数为63家左右，各地到货陆续增加，除北方仍有大部分国储糖销售外，其余各大销区均以销售新糖为主，国储糖价格与新糖价格相当，个别地区云