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  上周五，7月原糖下跌5.64%至14.22美分，技术上，16美分是一个重要压力位，也是从最低位反弹至25%的位置，预计期价在此遇到阻力并出现一定的回调，但是最终不会改变原糖向上运行的节奏，因此我们仍然维持原糖阶段性底部的判断。

    现货方面：南宁中间商报价在4980-5020元，报价较上日下调20-30元，糖业集团报价5080元，与上日持平，成交一般。

    核心观点：从白糖自身运行的规律和时间周期来看，我们认为白糖仍然处于大周期下跌行情之中；但是从技术和形态上分析，白糖正在构建阶段性底部，之后将会出现反弹行情。

    短期观点：从这几天的走势来看，整个商品市场的情绪有所好转，但是原糖并没有受到周边市场的影响，预计郑糖可能会出现二次探底的走势。

    技术分析：白糖1101合约没有站稳4800元并跌破上升趋势线，突破三角形态没有成立。上周五白糖成交量大增，打破了前几天以来成交量较小的格局，成交量的上升伴随的是价格的大幅下跌，短期内白糖还有下跌的动能。白糖1101合约短期支撑位在4660元，如果再下破，期价最终会走到4610元附近。

    操作上，激进者今天可空单跟进，稳健中线者可等待白糖1101下跌到4610元附近再买入。