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一边是市场对4万亿投资拉动中国商品需求的期盼，一边是投资者对全球经济衰退所引发的担忧不减。在“中国需求”和“全球衰退”两大因素左右之下，近期，包括原油和基本金属为首的主要商品市场正陷入一场“拉锯战”。此间，伴随着A股市场独立走强和信心回暖，国内机构对中国需求谨慎看好，但境外机构依然认为商品市场将继续承压。

股市企稳提振信心

商品期货市场在过去的10月份遭受重创，反映全球经济状况的大部分工业品期货品种月跌幅超过了30%。不过，随着市场下跌动能逐步释放，以原油、铜等为代表的工业品期货恐慌性杀跌消除，尤其是全球股市出现企稳征兆之时，商品市场信心稍有恢复。

股市方面，尽管上周五美国三大股指再度大幅下挫。其中，道琼工业指数收挫3.82%，标准普尔500指数大跌4.17%，Nasdaq指数重挫5%。但其余各个市场的股指均表现出相对“独立”走势，周五未能随美股同步下跌。尤其值得一提的是，A股市场上证综指和深圳成指分别出现13.7%和15.8%的周涨幅，表现一枝独秀。全球股市反弹支撑了一些基本金属等品种走强并抵消了美元上涨的影响。

上周五，伦敦金属交易所期铜再度劲扬逾6%，LME三个月期铜收盘报每吨3820美元，比前一个交易日上扬190美元/吨；黄金期货方面，纽约商品期货交易所(COMEX)期金大涨逾5%，其中12月期金结算价收高37.50美元或5.3%，报每盎司742.50美元。农产品方面，CBOT大豆期货市场温和收高，0901大豆收盘896美分，上涨2美分/蒲式耳。不过，由于美股表现不佳以及美国零售销售数据疲弱，加上市场对需求的忧虑持续，且美元走高，NYMEX-12月原油期货收跌1.20美元或2.06%，报每桶57.04美元。

分析人士指出，股市相对企稳对商品市场信心有所稳固。“在此之前，全球商品暴跌很大程度上是受到股市的拖累而走低”，上海中期研发部总经理蔡洛益表示。